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但随着雅虎股价无可避免地向微软在2月1日以62%的溢价收购雅虎前的水平回落，批评接沓而至，更有措词严厉地谴责称——首席执行官杨致远在管理上市公司时未能将股东利益放在首位。由此，杨致远开始面临着另一场战争——与公司股东的战争。
因为在估值问题上，大部分意见认为，雅虎价值并未被微软低估。很多股东都会接受微软这个报价，特别是在近期买进雅虎股票的投机者——因预计交易会达成，他们推动雅虎股价连续上涨。
投机者之一、雅虎大股东、美国亿万富翁卡尔·伊坎不失时机地跳了出来，声称要在将于8月1日召开的年度股东大会推翻现任董事会，让杨致远下台。
现实往往充满了戏剧性，就在冲突看似不可避免之际，突然峰回路转。在8月1日股东大会的 “大限”将至之时，雅虎公司21日发表声明说，它已与卡尔·伊坎达成和解协议，同意其加入董事会及两名由其指派的人士加入雅虎董事会，作为妥协的条件，伊坎将放弃另组董事会争夺控股代理权。籍此，双方都保存了颜面，同时也避免了选出一个唯一使命就是将雅虎出售给微软的新董事会这种噩梦般的情形──那将肯定无法为雅虎争取到最好的价钱。
和平俨然成为现实，杨致远却不见得就可以高枕无忧。
去留成疑问
虽然杨致远并未被驱逐，但是业绩下滑很有可能使得他CEO的职位面临挑战。
美国《财富》22日撰文称，杨致远可能成为微软雅虎收购案最后的输家，面临下台的可能。
作者Adam Lashinsky 在文中称，他成功击退了微软和伊坎，但他未给股东带来任何价值。雅虎不仅股价下跌，整个公司也陷入混乱状态。它在搜索广告市场份额的争夺战中不断败给谷歌；它的产品问题不断；高管大量离职。所有这些都显示出：雅虎表现不佳，或许是由于整体经济放缓所致，而假如这样的话，雅虎任用一位老练的运营高管来掌舵就显得更为关键。
文章预测，杨致远撑不过年底。对此，杨致远至今未作回应。
可以肯定的是，杨致远并不会“束手待毙。”即使在伊坎努力影响雅虎董事会和舆论的同时，杨致远也在竭力安抚和拉拢雅虎的股东及员工。他在致股东的一封信函中表示：“我们准备让你们，而不是微软和伊坎，来决定什么最符合你们的利益。”
但外界的预期要更悲观一些。大部分人认为：“雅虎命运已趋向明朗，剩下只是时间和方式问题。雅虎要独立发展再变强大的希望很渺茫，它已没有太多选择；而谷歌实在过于强大，世界也需要雅虎和微软在一起形成对谷歌的对抗，以利于竞争。”
“我认同杨致远的看法，微软不应夺走雅虎的搜索资产，这将导致公司其它资产更不完整。如果雅虎被收购，就把它整体出售给某家愿意承担风险的公司吧。”英国《金融时报》专栏作家约翰-加普认为。
走，还是留？这不仅仅是杨致远一个人的问题。 |
