中国金融改革，改什么，怎么改

　　【编者按】习近平总书记在党的十九大报告中提出了“建设现代化经济体系”战略目标。在新中国成立70周年这一具有重要历史意义的时间节点，对“构建现代金融体系”这个现代化经济体系重要的、核心的组成部分，进行系统研究，具有重大理论意义和现实意义。本期社科书架精选相关书籍，深入解读中国金融体系改革的顶层设计、具体目标和实施路径，回答中国金融改革改什么、怎么改的问题，可资品鉴。

　　《中国金融改革路线图》

　　黄益平 著

　　中信出版社

　　2019.4

　　【内容简介】

　　本书围绕深化金融供给侧改革、经济增长方式转变、完善货币政策框架、资本市场改革等金融改革领域的焦点话题展开讨论，分析了金融改革政策近40年来的发展历程、现状、存在的问题及未来可能的改革方向，并围绕“构建中国现代金融体系”提出了政策建议。

　　【精彩书摘】

　　■中国金融改革的问题在哪

　　在微观金融领域，对于如何发挥金融的本质属性，提高资金的配置效率，将金融政策、宏观调控与市场化运行有机统一起来，仍然需要进行深入研究。例如，中小企业融资难的问题是存在的，我们应该设法找到一种具体的解决方法。事实上，中小企业的融资难和融资贵有时候可能是两个问题。如果市场上的资金能够按照真实的风险水平进行定价，一定程度上有可能促进融资难问题的解决。用行政手段，要求银行降低利率，设定银行向中小企业贷款的比例，这是可行的权宜之计，但不可持续。商业银行是否可以利用中小企业业务利润的上缴部分，建立中小企业担保基金，由财政部门总体统筹统管，商业银行向中小企业贷款发生的损失由金融机构和担保基金共同承担？实际上，国外已经有很多类似的成熟做法。

　　经过40年的改革开放，中国金融体系需要解决的问题仍十分复杂，如现在讨论比较多的金融监管问题，涉及 P2P（个人对个人网络借款）、互联网金融及表外金融业务的风险问题，都与我们的监管体制有一定关系。当前的监管正在从机构监管走向功能监管，从准入性监管走向持续性监管，但在这个过程中还有很多不适应的地方，包括监管机构的设立、人员配备、数量、质量、专业水平及科技水平等。如果让地方金融监管机构负责监管，有些机构可能还不具备这个能力，也不具备相应的机制体制、激励措施等，因此只能把监管重点放在准入这一环节，持续性的监管难以做到。如果不能做到专业性、持续性（24小时）的监管，上述金融风险的产生、爆发就是难以避免的。

　　■面对问题，怎么改

　　政府可以考虑从以下几个方面入手，构建现代化、市场化、适应创新要求的金融体系。 

　　第一，真正实现让市场机制在金融资源配置中发挥决定性的作用。把金融决策权留给市场，同时建立金融机构准入与退出规则，打破刚性兑付，减少直至消除资金定价与投资行为的扭曲，完善资金的定价机制与配置机制。把政府的功能限制在宏观调控、维持秩序、支持稳定和弥补市场失灵等方面。  

　　第二，进一步推进银行的商业化改造。改善银行的公司治理结构，在银行内部形成有效的制衡机制，建立新型银企关系，提升商业银行的风险定价能力，真正实现借贷利率的市场化。完善商业银行的规范化准入与退出机制，以存款保险制度为基础建立商业银行风险处置机制和市场退出机制。  

　　第三，围绕信义义务，发展功能健全的资本市场。遵循卖者尽责、买者自负的原则，实现金融资产公平、合理定价。改革资本市场税制，鼓励更多资本通过长期投资承担风险、获取收益，为创新发展提供优质资本金，消除短期投机行为和监管套利动机。丰富金融产品市场，完善价格发现和风险管理的功能。  

　　第四，建立支持创新与产业升级的金融政策。政府应该把支持创新的金融决策权留给市场，合理发挥自己在产业政策方面的作用，同时统一决策的权利与责任，减少“政绩工程”，包括各种名不副实的基金小镇和产业引导基金。通过“改革试点”，尝试“监管沙盒”的做法，平衡创新与风险之间的关系。

　　第五，金融监管部门要守住不发生系统性金融风险的底线。实现金融监管全覆盖，做到机构监管与功能监管并重、行为监管与审慎监管共举，同时增强监管政策的协调性。既要增加金融监管的资源（包括编制与经费），又要更合理地配置监管资源，适应规模不断扩大、复杂性不断增加的金融体系，提高监管的有效性。   

　　第六，货币政策要从数量型向价格型框架转变。确立央行政策利率以锚定与引导预期。稳定央行流动性操作机制，稳定市场预期。通过调整央行资产负债表结构，提高调控市场利率的有效性。疏通利率传导渠道。完善货币政策的决策机制和操作机制，建立健全货币政策决策信息公开制度。   

　　第七，完善现代金融的法律体系。统一金融立法，改变过去分业立法、机构立法的模式。及时更新一些内容明显滞后的现行法律，同时增强金融立法的前瞻性。强化法制执行，在法律层面规范市场退出机制和风险处置机制。继续强化社会信用体系建设，约束失信行为和建立个人破产制度。